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机构牛市论轮番登场

发布时间:2021-01-07 14:31:42 阅读: 来源:放料阀厂家

机构群起“唱多”的同时是基金的集体“做多”,目前国内基金仓位已经升至83%。不过在一片叫好声中,有“中国第一股民”之称的杨百万却大泼冷水,其周一建议还没抛掉的股民本周最好乘高点在3天内空仓。而股指期货空方主力已于近日返场以及产业资金连续四周减持的消息,也为机构的唱多声蒙上了一层阴影。

乐观机构剑指5000点

2012年的A股市场一扫去年跌跌不休的阴霾。从1月6日本轮低点2132.63点到昨日最高点2458.65点,大盘涨幅已达15.29%,让投资者感受到暖暖“春意”。在沪综指攀上2450点之时,市场各方的心态也变得微妙起来,机构一改年前的悲观论调,“牛市论”开始接连出场。

继香港“股神”曹仁超近日提出港股、A股的“牛市二期论”之后,民族证券又在市场上“火”了一把,其副总裁、首席经济学家滕泰日前公开表示,目前股市并不是反弹,而是一个三年牛市的起点。他表示,以目前中国经济的增速计算,三年后,即使市场涨到5000点,其估值也只有15、16倍左右,过去几年中国股市从最高点到最低点下跌已经超三分之二,因此从统计学的角度看,未来股市上涨的概率非常大。未来三年很可能是对过去十年行情的修复,甚至还有可能透支未来十年的行情。

从机构近日观点来看,虽然做出如此夸张预测的仍然罕见,但对于顶部预测逐渐向上却是不争的事实。此前一直谨慎唱空的中金公司开始转向,认为今年一季度的“季节性反弹”可达到的高度在2500点左右,如果房地产政策大幅放松和信贷政策大幅放松,市场甚至可以涨到2900点。

与此同时,公募基金唱多声也开始响亮,南方基金重申其看多预测,称“全年来看上证指数有望收复去年的失地” ;新华基金(博客,微博)也认为,短期A股市场的反弹行情有望继续。

外资机构大肆唱多A股

有意思的是,在“末日博士”鲁比尼和“股神”巴菲特领衔唱多全球股市之后,外资机构近日将溢美之词集中在了A股市场,包括渣打、花旗、麦格理以及美银美林在内的多家机构近日接连发表看好中国股市前景的言论。

美银美林驻香港经济学家陆挺在最新报告中表示,“自2011年底以来,市场一直在期待下调存准率。从某种程度上来说,本次下调存准率是一个意外,肯定对市场表现有利。”而在更早之前的一份研报中,美银美林分析师David Cui曾表示,由于政府货币政策微调力度不足以抵消经济放缓趋势,中国股市今年年底或将下滑13%。

渣打银行资深投资分析师普拉提·吉尔上周表示,中国股市是亚洲最诱人的股市,因为估值诱人,且有推出更多政策放松措施的前景。“大量坏消息已在过去两年得到体现,包括政策紧缩和房地产调控。”吉尔认为,“政策将略有放松,从而进一步提振中国股市。”

而最为乐观的还属花旗银行,花旗表示,自从去年11月份以来中国央行已两次调低存款准备金率,这是周期性的政策放松,并将帮助A股赶超全球其他股市的涨势。

数据显示

国内外机构近期持续做多

翻开A股历史,可以发现券商的趋势性判断似乎总像“墙头草”一样,大盘跌了提醒要谨慎、涨了则大喊“进攻”,被投资者屡屡斥为“马后炮”;而外资行则每每在唱多声中做空。不过,在本次的唱多声中,则出现了集体的做多配合。

从国内机构动向来看,海通证券(600837)基金仓位研报显示,在2月10日至2月23日期间,主动管理股票与混合型开放式基金的平均股票仓位由上期的76.30%大幅提升至82.42%,增加了6.11%,升至2006年以来的较高水平。国内基金一改反弹前期顺势减仓的策略,在“涨声”中大幅提升仓位,被认为是推动近日行情的主力。

而外资机构也透露出布局迹象,来自资金流向监测机构EPFR的统计显示,QFII连续第六周呈资金净流入,为2010年四季度以来的最长吸金周期。理柏数据显示,截至1月末纳入统计的QFII中国A股基金的规模相比月初的初值增长了4.93%,达到93.23亿美元。而麦格理证券也在最新报告中表示,以中国市场为投资对象的国家基金开始吸引机构资金流入,现在开始为今年夏天中国股市的反弹做准备并非为时过早。麦格理表示,这些资金流向往往能提前六至八个月成为股市的风向标。

针锋相对

杨百万大泼冷水

虽然机构一片唱好声,但素有“中国第一股民”之称的杨百万却大泼冷水,其周一建议还没抛掉的股民本周最好乘高点在3天内空仓。而股指期货空方主力已于近日返场以及产业资金连续四周减持的消息,也为机构的唱多声蒙上了一层阴影。

数据显示,在今年1月股指振荡触底并缓慢抬升的行情初始阶段,产业资本一度呈现月度净增持11.14亿元。然而随着行情不断推进,产业资本在2月份却加快了减持力度。据wind数据统计,截至昨日产业资本2月净减持已达2.54亿股,净减持金额约为37亿元。虽然申银万国和湘财证券均表示,目前政策面和市场面双双回暖,产业资本减持对大盘并无大碍,投资者不必过于担忧,但由此体现出的产业资本对资金的诉求,也是市场不能掉以轻心的因素。另一方面,基金目前仓位已接近83%,按照上周加仓速度很快将逼近“88魔咒”,在逼空行情尚无法出现时,一旦基金仓位达到86%考虑减仓或在所难免。

机构名家唱多言论一览

民族证券:

目前股市不是反弹,而是长期牛市的起点,即使市场涨到5000点,其估值也只有15、16倍左右;未来3年的股市会对前10年的行情进行修复,同时还有可能透支未来10年的行情。

中金公司:

就反弹可能达到的高度而言,今年一季度的春季“季节性反弹”可达到的高度在2500点左右。而如果房地产政策大幅放松和信贷政策大幅放松,作为两个政策性因素,如果实现其中一个,市场可以多涨200点,即2700点。如果两者都实现,市场可以多涨400点,即到2900点。

南方基金:

我们的2012年投资策略报告明确指出,政策放松可能超预期,市场拐点出现,今年以来的走势验证了我们的判断。我们认为,市场主基调已经由去年的下跌转向反弹,全年来看,上证指数有望收复去年的失地。

花旗银行:

存准率下调预示政策周期性放松,这将支持A股市场表现。如果中国在未来几个月放松货币政策,A股有望后来居上,表现赶超全球其他股市。

渣打银行:

因为估值诱人且有推出更多政策放松措施的前景,中国股市是亚洲最诱人的股市。大量坏消息已在过去两年得到体现,包括政策紧缩和房地产调控,因此政策略有放松将进一步提振中国股市。

香港“股神”曹仁超:

今年港股和A股将进入牛市二期的慢牛行情。牛市一期的特征是市场在忧虑中上升,牛市二期的特征是市场在争论中上升。央行自去年11月开始下调存款准备金率是明确的“放水”信号,流动性将逐渐宽松,A股底部会逐步抬高,三个月后这一趋势会更加明朗。未来3年港股和A股都已经步入牛市,炒对个股能有翻番收益。

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